為什麼醫葯行業沒有小米攪局者

A. 小米的利潤這么低，它是怎麼活下來的

雷軍曾經提出小米硬體綜合利潤率永不會超過5%的承諾，這樣的價格，可能在很多人眼中反而成為了小米的「原罪」，你再怎麼堆砌硬體，不管驍龍855也好、索尼4800萬像素三攝也好、全球首款20W無線閃充也好，都是別人供應商的，你就是組裝就是依靠零部件，你沒有黑科技，就不應該賣高價。

那麼，你是不是也可以這么想？

1、從一開始就沒有小米。如果從一開始雷軍就不出來做小米，那麼以當時的蘋果三星諾基亞，HTC中華酷聯魅族等國內外手機廠商的風格來說，現在智能手機的格局是什麼，價格又是什麼層次？小米在這其中起到了什麼作用，對國產品牌來說，這種作用是積極的還是消極的？

2、如果之前有小米，但未來的某一天，因為某些原因，小米不幹了，消失了，會有什麼影響？目前realme、榮耀等性價比品牌還會繼續做么？手機的價格還會不斷地下探么？各大手機廠商是會繼續努力為客戶提供高性價比的產品呢，還是會為了利潤放棄低端市場，只給你高價手機選？畢竟沒有了小米這樣的攪局者，你不選貴的就沒得用。你覺得以華為、ov，還是蘋果三星的做派看，他們會怎麼做？

B. 小米、OPPO、vivo和華為，你認為誰最能代表中國手機產業呢

小米、OPPO、vivo和華為現在不僅是中國的四大手機廠商，在全球也是數一數二的品牌，我們可以看到世界排名上除了三星和蘋果之外一水兒的都是中國品牌。

這說明中國的手機正在走向世界，迎領手機的發展潮流，像中國的白色家電一樣在全球一樣有著舉足輕重的地位，那麼誰最能代表中國的手機產業呢？

綜上，國內的手機產業不希望是一家獨大，每一個品牌都應該支持。一家稱霸後消費者得不到實惠（壟斷後漲價），也不利於手機產業發展（大家相互競爭，技術共（分）享、價格讓利）。一起齊心協力攻破屏幕攝像頭和石墨烯電池等難題，做出劃時代的產品，促進手機產業跨越式發展，讓中國的手機享譽全球。

C. 為什麼越來越多的人投資醫葯行業，醫葯行業真的那麼賺錢

越來越多的人投資了醫葯行業，醫葯行業確實很賺錢的，而且醫葯的利潤是很大的，因為每個人都要吃飯生病，所以對葯物的需求就比較大。

D. 為什麼恆瑞醫葯能作為中國A股市場上醫葯行業的代表

恆瑞醫葯（600276）
恆瑞醫葯，創建於1970年，2000年在上海證券交易所上市，是國內創新葯的龍頭老大，是國內知名的抗腫瘤葯、手術用葯和造影劑的供應商，也是國家抗腫瘤葯技術創新產學研聯盟牽頭單位，截至2019年底，共有全球員工24000餘人，建有國家靶向葯物工程技術研究中心、博士後科研工作站。2019年，公司實現營業收入232.9億元，稅收24.3億元，並入選全球制葯企業TOP50榜單，位列第47位。
【核心競爭力】
醫葯創新
公司官方資料顯示，公司主要由抗腫瘤、麻醉、造影劑三大核心產品構成，三者分別貢獻了去年業績的105.8億、佔比45.41%，55.07億、佔比23.64%和32.3億，佔比13.87%。
公司近年來每年投入銷售額15％左右的研發資金，2019年累計投入研發資金39億元，占銷售收入的比重達到16.7%。
公司在美國、歐洲、日本和中國多地建有研發中心或分支機構，打造了一支3400多人的研發團隊，其中包括2000多名博士、碩士及200多名海歸人士。
近年來，公司先後承擔了國家重大專項課題44項，已有6個創新葯艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗和甲苯磺酸瑞馬唑侖獲批上市，一批創新葯正在臨床開發，並有多個創新葯在美國開展臨床。
公司累計申請國內發明專利894項，擁有國內有效授權發明專利201項，歐美日等國外授權專利286項，專有核心技術獲得國家科技進步二等獎2項，中國專利金獎1項。
【未來核心抗癌葯：PD-1類葯物】
首先普及下什麼叫PD-1?
PD-1的全稱為「程序性死亡單白-1」（programmedcell death protein 1)，是一種重要的免疫抑制分子，PD-1是英文縮寫。
那什麼是免疫抑制分子呢？在人體的免疫系統之中，T細胞充當著巡邏兵的任務：發現對人體有害的細胞、細菌或者病毒，並消滅他們。
在正常情況下，T細胞鑒別到癌細胞後，會使癌細胞自動裂解，維持人體的平衡。但是「聰明」的癌細胞表面會產生一種特殊的蛋白質PD-L1，能和T細胞結合，令T細胞產生「錯覺」，認為癌細胞是「無害的」，從而不殺滅「聰明」的癌細胞。
基於這種原理，科學家們發明了PD-1/PD-L1免疫抑制劑。抑制劑會在T細胞與癌細胞結合之前，和細胞表面的蛋白質相互結合。這樣，癌細胞就不能向T細胞傳遞信號，T細胞就會正常識別癌細胞，並消滅它。
簡單地說，PD-1類葯物是指不同於傳統的化療和靶向治療，主要通過克服患者體內的免疫抑制，重新激活患者自身的免疫細胞來殺傷腫瘤，是一種全新的抗腫瘤治療理念。
2018年，堪稱中國PD-1葯物上市「元年」！因為我們在這一年內，從無到有，一口氣獲批了4種治療腫瘤的PD-1葯物
而恆瑞醫葯也沒有閑著，不斷在重金投入研發。
2019 年 11 月國家醫保談判中，僅有信達生物 PD- 1信迪利單抗注射液納入醫保，但市場空間高達數百億，市場拓展才剛剛開始。
2020年的醫保談判中PD-1產品將再次成為焦點，預計將有7個產品參與。
而恆瑞醫葯已經獲批經典型霍奇金淋巴瘤和二線肝細胞癌適應症。2020年6月，注射用卡瑞利珠單抗獲批用於肺癌、食管癌領域的治療，成為中國首個獲批肺癌及食管癌適應症的國產PD-1抑制劑，也是獲批適應症最多的國產PD-1抑制劑。
因此恆瑞醫葯在國內創新葯方面的競爭力還是非常強勁的，也是它業績最大的保證。
【創新投入】
公司最大的亮點和競爭力就是在創新葯方面。公司近些年來一直重視研發，且研發費用一直在提高，2014-2019年研發費用分別為：6.52億、8.92億、11.84億、17.59億、26.7億、38.96億。當然，投入了大量的資金，近些年來創新葯方面的業務創收也是在逐年提升。
長期的研發投入也給公司帶來了豐厚的回報。截至2020年3月，公司共有36次納入優先審評名單，有21個不同品種入選，是國內入選品種數量最多的企業。在優先審評加速下，2016-2019年公司前期布局的產品進入快速收獲期，短短幾年有10餘個產品（包括新適應症）獲批上市，陸續為公司貢獻業績。
恆瑞醫葯3000多人的科研團隊和每年不計代價的重金科研經費投入，未來將會有越來越多的創新新葯不斷上市，或許後疫情時代的業績剛剛進入高速放量增長周期。
【業績分析】
2020 年上半年，恆瑞實現營業收入、歸母凈 利潤分別為13.09 億元、26.62 億元，分別同比增長
12.79%、10.34%；2020 年二季度恆瑞實現營業收入、歸母凈利潤各 57.82 億元、13.46 億元，分別 同比增長
14.28%、10.38%。
業績上並沒有超出預期，原因主要還是受到疫情的影響，作為生產抗腫瘤、麻醉、造影劑為主的恆瑞醫葯，其產品與本次疫情並沒有多少關聯度，並不受益於疫情的產品需要，例如呼吸機、洗手液、口罩等防傳染的快速醫療消費品的生產。全國大部分醫院推遲到二季度的復工，這客觀上縮減了醫院接觸病人的工作時間1個多月，很多病人接受治療的時間排期可能需要同步後延到三季度的7月份。因此，恆瑞醫葯的半年報就被影響到了。
艱難的上半年，能取得這樣的業績已經相當不錯了，長遠看恆瑞由於自身強大的創新研發實力和持續性的投入，更遠的不好說，但未來保持3-5年，每年15%-30%左右的高速增長毫無問題。
【投資策略】
近5年，公司營業收入平均增長率為27%左右，凈資產收益率為21%，毛利率始終保持在80%以上，增長速度非常快，盈利能力超強。
公司現金流非常充沛，高達95億元，負債率不到10%，不折不扣的大牛股。
從分紅比例來看，近5年每年都會送股分紅，屬於比較慷慨的企業，也是A股市場較少的現金奶牛企業。
隨著創新葯PD-1免疫抗癌葯的上市以及其他創新的推陳出新，恆瑞醫葯未來高速發展的增長確定性非常強。
目前股價89.50元，近期股價在7.16創了105元新高後，就一直在回調，目前已經跌破60日均線90.40元，據公開消息稱，上周資金流出15億元，高居A股資金流出榜榜首，但未必是壞事，從成交量來看，還在持續縮量調整，估計還要調整一段時間。
從長期投資策略看，逢低介入，長期持有，是最佳投資選擇，從日K線來看，股價在83.3元附近接近120日均線，可以獲得強力支撐，逐步買入將大概率盈利。

E. 小米最近推出了一款據說永遠也用不完的筆，它是怎麼做到的

我們永遠都不會想不到小米下一次將會向哪一個市場插手，小米的對手們也不會想不到小米會突然向他們下手。也許他們正在穩坐市場中的龍頭地位安靜數錢時候，小米這個時候突然就來插手，打了他們一個措手不及。就在6月11日的時候，小米終於開始向文具界伸手了，小米也在那天的發布會中發布了一支筆，號稱「巨能寫」中性筆。據說這一支「巨能寫」中性筆能夠繞籃球場寫幾圈。

眾所周知目前文具界的一哥大佬是晨光，相信大家對此都沒有異議吧，無論是職場辦公人士、商店職員與學校師生都在使用著晨光的文具。這一次小米發布「巨能寫」中性筆後，讓得晨光措手不及一度差點連一哥大佬的地位有所動搖。晨光在文具界深耕多年，將市場內的眾多對手們打倒後，在市場獨大多年本以為再也沒有了對手。

但令晨光沒有想到的是，需要日夜防備著的不是同行業的其它對手而是一個八竿子與自己都打不著的，就是一個賣手機的來與自己競爭。我猜當時晨光的人聽到這個消息後，心裡都有一句MMP不知當講不當講。不過呢，小米對晨光的宣戰也不是現在的事了，早在2016年小米就開始進入文具界這一個市場發布推出了售價為19元的米家簽字筆。

隨後2017的期間，小米又發布了一支金屬打造的米家金屬簽字筆，看來小米早就有這樣的打算，打算與晨光爭一爭文具界一哥大佬的地位，小米野心不小！目前小米發布的「巨能寫」中性筆銷量十分火爆，價格也被黃牛越炒越高，在與小米發布會時的價格相差有了數十倍。9.9的一盒「巨能寫」中性筆目前淘寶黃牛售價達到了30幾左右的價格，甚至這個價格還有上升的趨勢，我在這里再次為晨光默哀。

令人唏噓的是，好好的一支筆被黃牛也能炒到這樣的價格，小米也是獨一家了。傳統的文具行業在小米插手後，也開始發生了很大的變化，傳統的老牌文具品牌不應該再固守老舊的意識了應該要適應新的市場，這樣才不會像初時手機行業老品牌沒落的樣子。果然，當小米開始插手攪局新市場的時候，那個行業都會為之發生新的變化，小米行業攪局者的外號真不是白來的！

F. 行業攪局者還是為民做主者，小米如何平衡智能手機越來越高的價格

年來，隨著互聯網手機品牌扎堆，紅利逐漸下降，線上市場的日子變得難過起來，曾經很「酷」的小米也逃避不了遲早要面對的困境。雷布斯其實很清楚，手機廠商終究還是要走到線下去，這樣才能長久的發展，所以小米請了代言人、花錢投入宣傳打廣告、找線下渠道代理商合作、推出運營商定製版本等等一系列舉措，這一切的努力就是為了讓小米手機銷量繼續增長。

為了線下渠道的長遠發展考慮，上調單台售價對於小米目前的渠道建設，品牌宣傳力度以及高端市場布局都是積極的，甚至對於整個手機行業的發展也是有利的。為什麼這樣講?從行業角度來看，小米手機賣的便宜，其他手機廠商也只能硬著頭皮跟著小米一起玩低價，但是利潤空間被壓縮，這些企業賺的錢就少了，往創新研發中投入的資源就跟不上，也不利於手機行業的創新發展?就拿魅族來說，為什麼自身研發跟不上，光賣個手機都虧了13個億，哪裡還有研發資金?

G. 如果沒有雷軍的小米，中國現在主流旗艦級的配置價格會不會早已過萬

這個我真的不敢苟同，只能說小米在一定程度上有限製作用，但是突破萬元這事和小米關系真的不大。

能否突破萬元和小米關系不大其實放眼整個手機行業，能突破萬元的手機也就寥寥幾款；手機廠商也想定一個比較高的價格，關鍵還要小給這買賬。就像一個饅頭你定價一元有人買，定價十元呢？那麼肯定無人問津。現在主流的旗艦機型一般是在四千元左右，就算大家對硬體價格不太熟悉，手機生產商把這部分成本誇大一千元，那也和萬元相差甚遠。所以就算沒有小米這個攪局者，結合整個手機行業的現狀，也沒法突破萬元。突破萬元的關鍵在於產品有很高的溢價空間，有新功能或者跨時代的科技能讓消費者感到物有所值，很可惜現在國內手機資本上很難達到這個要求。按照現在的價格趨勢，加上一直以來的通貨膨脹，手機破萬是遲早的事情；小米確實限制了國產手機硬體價格，但是要說限制了萬元機的誕生，還是有點誇大了。對於很多人來說，價格算是一個重要的參考因素，但是並不是影響最終購買的決定性因素，關鍵還是在於這些手機有沒有能夠支撐起這個價格的配置和性能。