ah股為什麼便宜

⑴ 中國A股為何比港股便宜好多

你好，港股比A股還便宜本質上有四個原因：
1. 投資者結構的差異
港交所是全球資本集聚地，世界第三大金融中心，因此港股投資人以機構投資者為主，機構投資人佔比高達75%以上，股價被機構所主導。
機構投資者更側重基本面和估值，注重長線價值投資，避免頻繁交易，因此一個越是成熟的交易所，股票的波動往往越小。
A股則是一個以散戶為主導的市場，在07年的時候，當時散戶持股占整個市場比重高達96%，追漲殺跌嚴重，因此07年一波利好推動一下，股市走出了一波6124的歷史級大牛市，當時的股民壓根不看股票估值，完全就是賭徒狂歡宴。
而08年AH溢價指數也達到了歷史級別的210，同股同權的股票，A股價格卻是港股的2倍。
但隨著市場趨於成熟，A股就再也沒有發生像07年那麼瘋狂的牛市了，直到2015年，受降息降準的影響，散戶的熱情再一次被點燃，牛市再次到來，這次牛市只漲到了5178點，明顯沒有上一波動力足，這時A股的散戶持股佔比也降到只有58%。
如今隨著公募基金和外資規模迅速增長，現在的股市開始被機構所主導，根據最新3季度披露的結果顯示，散戶持股佔比已經只有47%不到，機構已經占據上風。
可以預見，隨著機構持倉佔比不斷提升，A股的估值將會越來越理性，波動也將越來越小，可能再也不會上演所謂的「瘋牛」行情了。
2.紅利稅的差異
如果個人用港股通渠道去買H股，到了分紅的時候是要扣除20%的紅利稅的。
但是，在A股持股時間超過一年的話，按規定可以免受紅利稅。
也就是一隻股息率5%的股票，在香港上市的話，內地投資人到手的股息率就只剩4%了。
顯然更低的股息回報，也會導致H股比A股估值更低，尤其是對於重視股息收益的價值投資者而言，港股和A股就是20%股息的差別。
3.流動性的差異
由於A股散戶居多，交易量充足，而港股以機構為主，交易沒有那麼活躍，因此港股的流動性是遠不如A股的。
以中信證券為例，中信證券今天在A股的成交額是10億，而在H股的成交額只有1.3億，流動性的差距，也導致了港股相對A股的折價。
為什麼流動性差距會導致折價呢?
我們可以設想一下，假如我們手頭上有一輛車，你想在香港把它賣掉，結果發現香港用這款車型的人太少，結果你只能不斷降價才能將它及時賣出去。
但如果你這台車是在大陸，你會發現不用打折就出手了，甚至很搶手。
這就是流動性帶來的折價。
目前H股相對A股也存在這個問題，H股的流動性一直以來都不如A股，很多港股單日的成交量甚至不足A股的1/10，因此在流動性的差距之下，港股比A股便宜也是必然的。
4.做空機制的差異
上周一個港股公司「雅高控股」一天股價暴跌了98%，原因在於沽空機構發布了一篇對其的看空報告，指出公司存在眾多虛假偽造項目。
港股的做空機制非常完善，很多股票漲的好好的卻突然被沽空機構狙擊，股價就直接撲街了。
而A股卻不能做空，所以像A股的概念股，財務造假的股票可以一直維持超高的股價。
但是這類股票跑到香港就行不通，很容易就被香港的沽空機構給打下來。
所以港股估值太高容易被做空，但是A股卻不用擔心這個問題，因此A股更便於投機，這也是A股估值普遍高於港股的原因之一。
5.A股相對港股的合理溢價應該是多少?
總的來說，港股比A股便宜，並不是單個原因導致，而是多重的因素疊加在一起形成的。
因此A股到底相對H股應該有多少溢價，我也無法給出定論。
依稀記得14年熊市底部時，AH股溢價指數罕見的達到了89，是近十年最低值，隨後的一年裡迎來了牛市，A股相對H股多漲了70%，AH溢價指數更是飆到了152。
後來牛市崩盤，AH溢價指數也又從152跌到了118，而H股相比A股則少跌了20%。
可見在AH溢價指數處於高位時，我們應該多持有H股，在AH溢價指數處於低位時，我們應該多持有A股。
這個標准如何界定呢?可以參考AH溢價指數的歷史數據，過去十年來，AH股的溢價指數平均值是117，而中位值是119。
因此我們可以把120作為一個估值分界線，超過120越多，則越應該多布局港股，低於120，則更應該多投資A股。
目前AH股的溢價指數是129，處於一個中等偏上的水平，整體來說還是H股比A股投資價值要更高一些。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

⑵ AH股溢價存在的合理性是什麼

合理性有兩點：
一是中國的投資渠道少於香港，僧多粥少，資金推起來的。
二是中國的資本不能自由流通，我也想買港股但是國家不讓。
其他的區別就是，兩個地區的會計准則略有不同，所以報表數據也略有區別，但是分紅沒有區別。

⑶ a股和港股溢價越小越好嗎

並非如此，A股和港股溢價指數是一個很有實際參考意義的參數，溢價越低確實能夠說明A股的投資價值更大，該股票在A股市場上存在較大的上升空間，但由於其對比的是港股（H股），而港股由於是完全的資本市場，其股票股價也並非百分之百的體現出該股票的真實價值，所以這個溢價指數只具有參考意義。
一、A股和H股溢價。
在資本市場上，有一些公司同時在A股和H股上市，由於兩地的匯率不同，因此股票價格也會有差異，一般情況下A股的價格明顯要高於H股價格，這個超出的幅度比例就是AH股溢價，因此就有了一個專門的指數叫恆生AH股溢價指數。該指數越高，就意味著A股相對於H股更貴，也就是溢價幅度更大，指數越低，則表示A股比H股越便宜。在國內股市大漲的時候，該指數甚至可以達到140，但國內股市低迷的時候，該指數也可能會低於100，造成A股比H股還便宜的局面。
二、AH股溢價指數具有一定的參考意義。
縱觀過去10年的AH股溢價指數，發現其數值大致都在110-120之間。因此可以簡單這樣理解，如果該指數低於110，則說明該支股票在國內A股的價格被低估，有一定的增長空間，此時可以在A股市場投資該股票。同理，如果該指數大於120，則意味這該支股票在港股H股市上的價格偏低，有上揚空間，此時在H股市場上投資該股票，便可以獲利。因為A股市場波動較大，可以運用這個指數判斷A股市場估值的合理性，但具體到某支股票的估值，還需要綜合判斷。
如果有想在股市中投資的朋友，不妨多了解了解這個指數，相信能給個人的投資帶來一定的幫助。

⑷ A股相對H股的折價率怎麼算

首先要進行人民幣和港幣匯率的折算，由於匯率每天都在變化，所以不可能有一個恆定的匯率來進行人民幣和港幣的結算，需要根據當時的匯率進行計算。其次才能進行AH股的折價率計算。